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這是一個(gè)結(jié)束,也是一個(gè)開始
 
  2月18日,隨著網(wǎng)易的Q4財(cái)報(bào)發(fā)布,中國(guó)三大門戶網(wǎng)站的2003財(cái)年財(cái)報(bào)終于全部亮相,業(yè)界終于可以對(duì)三大門戶以及中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)整體經(jīng)濟(jì)的2003年成績(jī)有了量化的認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)。

  2003財(cái)年對(duì)于中國(guó)門戶網(wǎng)站來說,是豐收的一個(gè)財(cái)年。從搜狐新浪網(wǎng)易先后發(fā)布的2003財(cái)年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,中國(guó)三大門戶網(wǎng)站都實(shí)現(xiàn)了全年盈利。三家網(wǎng)站能夠在2003年取得不俗的業(yè)績(jī),得益于在廣告營(yíng)收和非廣告營(yíng)收兩項(xiàng)業(yè)務(wù)上齊頭并進(jìn)。然而,對(duì)于一般投資者而言,中國(guó)網(wǎng)絡(luò)股是否將繼續(xù)上漲或者能夠上漲多久仍然很難判斷,中國(guó)網(wǎng)絡(luò)公司的經(jīng)營(yíng)正逐漸回歸理性,從投資者的角度來看,中國(guó)網(wǎng)絡(luò)股盡管業(yè)績(jī)斐然,但低于投資者的預(yù)期,因此投資價(jià)值便打了折扣。三大門戶網(wǎng)站,三個(gè)異曲同工的故事,怎樣在2004有更大發(fā)展,怎樣讓投資者滿意,又會(huì)有怎樣的故事在繼續(xù)?

  2003財(cái)年結(jié)束了,新的04財(cái)年在繼續(xù)。這是一個(gè)結(jié)束,也是一個(gè)開始……

新浪2003顯現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)
 
  2月3日新浪公司公布了截至2003年12月31日的第四季度及全年財(cái)務(wù)報(bào)告。本季度凈營(yíng)收較去年同期增長(zhǎng)197%,較上季度增長(zhǎng)20%,達(dá)3830萬美元;本季度廣告營(yíng)收較去年同期增長(zhǎng)75%,較上季度增長(zhǎng)13%,達(dá)1290萬美元,占營(yíng)收總額的34%;本季度非廣告營(yíng)收較去年同期增長(zhǎng)361%,較上季度增長(zhǎng)24%,達(dá)2530萬美元,占營(yíng)收總額的66%。

  而一向以“規(guī)模龐大但營(yíng)收不理想”而被業(yè)界所詬病的新浪,終于在2003年顯現(xiàn)出了它的規(guī)模效應(yīng),全年凈利潤(rùn)為3140萬美元,首次超過搜狐。其中每股攤薄收益58美分,而2002年同期,新浪還凈虧損490萬美元,每股攤薄虧損11美分。

  年報(bào)也顯示,新浪為自己的投資失敗付出了慘重的代價(jià)。2001年9月,新浪購(gòu)入陽光衛(wèi)視29%的股份。此次投資所造成的潛在虧損,終于在2003年財(cái)報(bào)中顯現(xiàn)出來---在第四季度的凈利潤(rùn)中,新浪計(jì)入了一筆在陽光文化媒體集團(tuán)中的投資撇賬,共610萬美元,幾乎占了新浪第四季度盈利的一半。

2003年新浪大事回顧:
搜狐走向門戶矩陣
 
全年收入達(dá)到8040萬美元,同比增長(zhǎng)180%;連續(xù)14個(gè)季度實(shí)現(xiàn)季度收入雙位數(shù)增長(zhǎng);收入多元化,廣告業(yè)務(wù)收入和非廣告業(yè)務(wù)收入比率為37%比63%;2003財(cái)年US GAAP凈利潤(rùn)2640萬美元,包括了650萬美元的非經(jīng)常性的非現(xiàn)金稅費(fèi),比2002財(cái)年凈虧損100萬美元的結(jié)果增加了2740萬美元;運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到3200萬美元, 運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為40%。

2003年11月25日,搜狐公司董事局主席兼首席執(zhí)行官?gòu)埑栐谶@一天正式宣布,并購(gòu)中國(guó)最大的網(wǎng)絡(luò)游戲網(wǎng)站17173.com及北京最具影響力的房地產(chǎn)網(wǎng)站焦點(diǎn)房產(chǎn)網(wǎng)(focu s.cn)。張朝陽當(dāng)時(shí)表示,在成功實(shí)現(xiàn)兩大并購(gòu)后,搜狐公司已經(jīng)從單一門戶走向門戶矩陣,成為擁有Sohu.com、ChinaRen.com、17173.com、Focus.cn四大網(wǎng)站的中文世界最大的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)。

如果不計(jì)算在陽光文化的一筆610萬美元的投資,新浪全年利潤(rùn)比起搜狐同期2640萬美元的成績(jī)已經(jīng)有了本質(zhì)的突破,差距明顯拉開。很長(zhǎng)時(shí)間以來,新浪有的搜狐都有,但規(guī)模一直做不過新浪。搜狐2003年底對(duì)17173.com和焦點(diǎn)網(wǎng)的并購(gòu),提出“門戶矩陣”概念,很明顯就是急于解決這一問題。也許張朝陽比誰都清楚,如果再給新浪一年時(shí)間,那么搜狐將很難再有翻身的機(jī)會(huì)。

2003年搜狐大事回顧:
網(wǎng)易《大話西游2》大獲全勝
 
  網(wǎng)易18日發(fā)布了截止到2003年12月31日的第四季度財(cái)務(wù)報(bào)告。網(wǎng)易第四季度凈收入1.618億元,比上一季度的1.389億元增長(zhǎng)了16.4%,比一年前的9090萬元增長(zhǎng)了77.9%。網(wǎng)易第四季度凈利潤(rùn)為9410萬元(1140萬美元),合每股ADR(美國(guó)存股憑證)0.36美元。第四季度凈利潤(rùn)比上一季度的8410萬元增長(zhǎng)了11.9%,比一年前的4310萬元增長(zhǎng)了118.3%。

2003年,網(wǎng)易自己開發(fā)的《大話西游2》大獲成功,該款游戲目前牢牢占據(jù)市場(chǎng)份額的前列,而根據(jù)網(wǎng)易公司的財(cái)務(wù)報(bào)告,2003年第三季度在線游戲服務(wù)收入為680萬美元,主要來自于《大話西游2》。10月16日英國(guó)小伙子胡潤(rùn)推出了2003年中國(guó)內(nèi)地百名富翁排行榜,網(wǎng)易公司的首席架構(gòu)執(zhí)行官丁磊以75億元人民幣身價(jià)列第一位。到了2004年的1月6日,網(wǎng)易宣布自己的首頁改版。 

不過,由于競(jìng)爭(zhēng)激烈、短信聯(lián)盟以及手機(jī)代收費(fèi)的暫停,網(wǎng)易第三季度短信和其它電子商務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為760萬美元,比上一季度的960萬美元下降了20.7%,由于沒有達(dá)到分析師預(yù)期目標(biāo),當(dāng)網(wǎng)易在去年公布第三財(cái)季的業(yè)績(jī)后,股價(jià)一路狂瀉。

2003年網(wǎng)易大事回顧:
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 在此只想通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的簡(jiǎn)單分析,看看在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的背后隱藏著些什么……三大門戶網(wǎng)站間廣告收入的排名恰好也與各自新聞內(nèi)容方面的實(shí)力相當(dāng),由此我們也就可以理解,三大門戶網(wǎng)站在2004年1月開始的新一輪新聞競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn);除了網(wǎng)易通過大受歡迎的《大話西游》在網(wǎng)絡(luò)游戲方面收獲7070萬元外,新浪與搜狐的非廣告收入還是主要集中于短信業(yè)務(wù);保守估計(jì)的背后預(yù)示著三大門戶網(wǎng)站充分評(píng)估了激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)…… [全文]
 
 正是三大門戶的業(yè)績(jī)飄紅與股價(jià)狂飆,激起了近來的資本狂潮,大規(guī)模融資此起彼伏,前天阿里巴巴網(wǎng)站獲得的8200萬美元,更是創(chuàng)了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)私募資金的“天價(jià)”。
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